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최근 발표된 알리안츠(Allianz)의 글로벌 리포트에 따르면, 전 세계적으로 기업 파산(도산) 사례가 다시 증가 추세를 보이고 있습니다. 팬데믹 기간 동안 각국 정부의 지원정책이 마련되면서 일시적으로 억눌려 있던 파산 건들이, 경기 둔화와 금리 상승 등의 영향으로 본격적으로 표면화되고 있는 것으로 분석됩니다. 이번 포스팅에서는 알리안츠의 보고서 내용을 중심으로, 글로벌 기업 파산 추이와 그 배경, 앞으로의 전망에 대해 살펴보겠습니다.
1. 글로벌 파산 지표: 2024년 +11% 상승 예상
보고서에 따르면, 2023년 현재까지 글로벌 기업 파산 건수는 전년 대비 +9% 증가했으며, 내년에 추가로 +11%의 상승이 예상됩니다. 이는 2016~2019년 평균 대비 15% 높은 수준이며, 글로벌 금융위기 시기(2008~2009)보다는 약 11% 낮은 수준입니다.
- 영국(UK)과 프랑스 등은 이미 팬데믹 이전 수준을 넘어섰으며, 전 세계 국가의 약 2/3가 2019년 이전 대비 파산 건수가 증가할 것으로 전망됩니다.
- 가장 큰 원인으로는, 팬데믹과 에너지 위기 시점에 시행된 광범위한 정부 지원책이 종료되면서 그동안 미뤄졌던 파산이 빠르게 현실화되고 있기 때문입니다.
- 파산 증가가 두드러진 업종은 건설업, 소매업, 서비스업으로, 파산 기업의 수뿐 아니라 규모(대형 기업 파산)도 커지고 있다는 점이 특징입니다.
2. 2025년 이후 전망: 지역별 증감세 혼재
알리안츠는 각국 경기 둔화와 지연되는 금리 인하 효과로 인해, 2025년에도 파산이 전 세계적으로 +2% 가량 늘어날 것으로 내다봤습니다. 그러나 지역별로 편차가 존재합니다.
- 미국: 2025년에 +12% 증가(총 27,800건) 후, 2026년에는 -4% 감소.
- 독일: 2025년에 +4% 증가(23,000건) 후, 2026년에는 -4% 감소.
- 프랑스 & 영국: 2025년 나란히 -6% 감소 후, 2026년에는 추가 하락세(-3%, -4%) 전망.
- 이탈리아: 2025년에 +4%(9,700건), 2026년에 +3% 증가.
- 중국: 2024년 이후 +5%씩 증가(약 6,850건), 2025~2026년에도 +6%씩 지속 증가 예상.
파산 추세에 따라 유럽과 북미 지역에서만 2025년에 약 160만 개 이상의 일자리가 위험에 처할 것으로 전망됩니다. 건설업, 소매업, 서비스업이 특히 타격이 클 것으로 보고서는 분석합니다.
3. 금리 인하의 제한적 효과
보고서는 금리가 하락하더라도, 기업 파산에 대한 즉각적인 해결책이 되기는 어려울 것으로 평가하고 있습니다. 현재 진행 중인 금리 인하 사이클이 2025년 9월쯤 약 -2%p 수준에서 종료된다 해도, 그 효과는 2024~2026년 파산 건수를 -4%p 정도만 낮춰줄 것으로 예상됩니다.
- 이미 많은 기업이 고금리에 적응하여 부채를 줄이거나 구조를 재조정했으나, 향후 2~3년 안에 만기가 돌아오는 하이일드 채권 규모가 상당히 많아 여전히 파산 위험이 상존하고 있습니다.
- 자동차, 가전, 컴퓨터, 건설 등 부채 비중이 높은 업종은 금리 인하의 수혜를 일정 부분 누릴 수 있으나, 전반적인 파산 위험 수준을 크게 줄이기에는 역부족일 것으로 보입니다.
4. 요약 및 시사점
- 정부 지원 종료와 금리인상, 경기 둔화가 맞물려 전 세계 기업 파산이 팬데믹 이전 수준을 넘어서는 추세입니다.
- 2025~2026년에도 지역별로 증감세가 다르지만, 전반적인 파산 수준은 여전히 높게 유지될 것으로 보입니다.
- 금리 인하가 진행되더라도 기업들의 파산 위험을 완전히 해소하기는 어려우며, 특히 부채 비중이 큰 업종은 지속적인 위험 요인에 노출됩니다.
- 기업들은 자금조달 구조 점검, 리스크 관리 전략 수립, 재정 건전성 강화 등을 통해 불확실성에 선제적으로 대응할 필요가 있습니다.
앞으로도 금리와 경기 흐름, 그리고 정부 정책 변화에 주목하며, 기업의 재무안정성을 높일 수 있는 전략을 고민해야 할 시점입니다.
출처: Allianz Trade
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출처: Allianz 리포트 (원문 발췌 요약)